公司不顾如此多的隐患，而坚持买量策略，可以解释为路径依赖。三七互娱早年做网页游戏分发起家，由于页游的研发的难度小于当时的端游，公司不需要投入太多研发，光靠加大营销力度就能取得不错的效果，从此重营销、轻研发就成为了公司的传统。2018年，公司研发支出占营收比例仅为7%，这一比例在同期的A股游戏公司中是最低的，离行业均值16.8%更是相去甚远。

　　三七互娱为了规避监管，在《神迹大陆》这款手游中，没有任何地方出现“三七互娱”的字样，只是在游戏公告中提到让玩家关注“奇迹部落”公众号进行咨询，记者查询发现，该微信公众号的运营主体为安徽三七网络科技有限公司，正是三七互娱控股的孙公司。事实上，三七互娱对于这类偷换名字的游戏，都不会在游戏中出现“三七互娱”字样，而是通过旗下公司注册大量公众号来维持其客服运营。

　　数据来源：今日头条，界面新闻研究部

　　买量的火爆似乎印证了该策略当前的有效性，但对三七互娱来说，该策略未来面临三大隐患。

　　“热血回归”、“全新传奇手游”等用词很难不让人联想到那款真正的《传奇》，这种取巧的办法很难杜绝将来的诉讼纠纷。

　　数据来源：《神迹大陆》，界面新闻研究部

　　危险信号早已出现，从2017年开始，三七互娱的扣非净利润增速就和营收增速开始脱节，其中2018年和2019年上半年，这两者之间的差距更是分别高达78%和59%。如此巨大的脱节没有妨碍券商对公司的吹捧，“买量成效显著”是券商的主要观点。

　　2018年12月，北京知识产权法院经审理，对韩国娱美德娱乐有限公司（以下简称娱美德）起诉被告三七互娱等公司著作权侵权及不正当竞争纠纷案作出判决，认定三七互娱开发的游戏《传奇霸业》构成侵权及虚假宣传，要求其关闭《传奇霸业》的游戏网站并作出相应赔偿。

　　应该看到，随着中国人整体受教育水平的提高，对于游戏、电影、音乐这些文化产品的鉴赏水平也会相应提高。过去几年，发生在中国电影市场流量明星模式的失败，对三七互娱是一个很好的警示，依靠成龙、李连杰等游戏领域的流量明星，而轻视对游戏内容的打磨，这种模式可能不会走太远。